Los modelos de fracaso empresarial han sido poco empleados por mostrar una gran inestabilidad y una tasa de éxito inadecuada en muestras diferentes a las utilizadas para su estimación. Estas deficiencias se han justificado por: a) la manipulan de la información contable (más frecuente en empresas fracasadas), b) la existencia de más de un proceso de fracaso, y c) por el sobreajuste de los modelos predictivos.

Este trabajo investiga, para un conjunto de empresas fracasadas españolas: a) la calidad de su información, b) las diferencias estadísticas entre empresas fracasadas y sanas, y c) la existencia de diferentes procesos que conducen al fracaso. Los resultados indican que las empresas que fracasan frecuentemente presentan información contable de escasa calidad. Su análisis promenorizado, además, permitió clasificar dos tercios de la muestra en tres grupos homogéneos con procesos de fracaso claramente diferenciados.

La identificación de diferentes procesos tiene implicaciones relevantes para la investigación y la toma de decisiones. Respecto a la investigación, abre la posibilidad de avanzar siguiendo un diseño experimental distinto. Respecto a la toma de decisiones, permite distinguir entre empresas que deben ser evitadas y empresas en las que los riesgos son difícilmente evitables y deben ser diversificados. Además, proporciona la oportunidad de emplear sistemas de apoyo a la decisión basados en reglas.