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La
Elasticidad como Medida del Riesgo Empresarial
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ÍNDICE
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RESUMEN
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Este trabajo está dedicado
al estudio de la incidencia de los
gastos y pagos fijos en el riesgo de la empersa. El riesgo de la empresa
tiene una doble dimensión, económica y financiera. Su dimensión
económica se concreta en la variabilidad del beneficio neto y su
dimensión financiera se concreta en la variabilidad del excedente
financiero.
Las fuentes directas del riesgo, es decir, las causas inmediatas, vienen dadas por la variabilidad del margen bruto de la explotación - ingresos menos costes variables. y la variabilidad de los tipos de cambio cuando la empresa tiene flujos monetarios denominados en diferentes monedas. La repercusión delas variaciones del margen bruto de la explotación y los tipos de cambio ene l beneficio neto y en el excedente financiero depende del volumen de gastos y pagos fijos de la empresa, dado que éstos introducen un efecto de amplificación o apalancamiento de modo que, por ejemplo, una variación del 1% del margen bruto de explotación supone una variación superior al 1% en el beneficio neto cuando existen gastos fijos El principal propósito de este trabajo es presentar un análisis sistemático de la aplicación de las elasticidades al estudio de las reacciones del beneicio neto y del excedente financiero frente a variaciones del margen bruto y delos tipos de cambio |