CASO PRÁCTICO
Instrumentos Financieros disponibles para la venta II.
Revisado por Antonio Barral Rivada
El 31 de mayo de 2008, la Sociedad DECOR S.A. compra 2.000 obligaciones de AVB en bolsa por un valor de cotización de 30 € / obligación y unos gastos de 800 €. El valor nominal de las obligaciones es de 25 €/obligación. Las obligaciones devengan un interés del 5% liquidable por semestres vencidos los días 1 de mayo y 1 de noviembre de cada año. La empresa no pretende mantener a vencimiento estos valores ni venderlos a corto plazo.
Al cierre de 2008 las obligaciones cotizan a 35 €/obligación. La cotización media del último trimestre fue de 37 € /obligación.
Al cierre de 2009 el valor de cotización de las obligaciones al cierre es de 20 €/obligación motivado por problemas de tesorería de AVB. La cotización media del último trimestre fue de 22 €.
Al cierre de 2010 la cotización de las obligaciones es de 32 €/obligación, habiendo desaparecido los problemas de liquidez de AVB. LA cotización media del último trimestre fue de 33 €.
(Con la finalidad de facilitar la comprensión, se han omitido los efectos tributarios de las transacciones)
SOLUCIÓN:
La solución al caso la hemos dividido en cuatro partes:
|
-La
primera es el tratamiento bajo el marco contable previo al PGC-2007,
marco al que denominamos PGC-1990. |
1. PGC-1990
En el PGC-1990 las obligaciones se valoraban inicialmente a su coste de adquisición, más los gastos de la transacción menos los intereses explícitos devengados y no vencidos.
El
coste de adquisición, siguiendo la norma 8.1., sería:
El asiento contable a 31 de mayo de 2008 sería:
A 31 de diciembre de 2008, se procede a la periodificación de los intereses explícitos:
Por otra parte, se analiza si es preciso dotar una provisión por depreciación de valor de las inversiones financieras (norma de valoración 8.2). A tal fin se compara el valor contable con el valor de mercado. El valor de mercado es el menor entre el valor de cotización del último día y el valor de cotización medio del último trimestre. El valor de cotización es 35 € que es menor que la cotización media del último trimestre: 37 €.
Como se puede observar, el valor de mercado es superior al valor contable por lo que no será preciso dotar ninguna provisión.
Al cierre de 2009, se procede a la periodificación de intereses al cierre del ejercicio, el cual es por el mismo importe al realizado al cierre de 2008. El valor de mercado de la cartera será 20 € por obligación.
Al cierre del ejercicio 2010, tras realizar la periodificación de intereses, se analiza la pérdida de valor potencial, reconocida a través de la provisión por depreciación de valores negociables.
Los asientos al cierre de 2010 son:
2. PGC-2007
a)
Reconocimiento y clasificación
La inversión realizada el 31 de mayo se considera como "Activo
financieros disponibles para la venta" dado que no se trata de
una inversión mantenida para negociar en el corto plazo, ni tampoco
se tiene la intención de mantenerlas hasta el vencimiento. Por
tal motivo, la inversión es clasificada, residualmente, en la
categoría de "Activos financieros disponibles para la venta"
(norma 9.2.6.).
b)
Valoración inicial
En esta cartera, los instrumentos financieros "se valorarán
inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario,
será el precio de la transacción, que equivaldrá
al valor razonable de la contraprestación entregada, más
los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
Formará parte de la valoración inicial el importe de los
derechos preferentes de suscripción y similares que, en su caso,
se hubiesen adquirido" (norma 9.2.6.1.).
En
el caso que nos ocupa sería:
c) Valoración posterior
Los instrumentos financieros clasificados en la categoría "Activos financieros disponibles para la venta" se medirán al cierre del ejercicio "por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se registrarán directamente en el patrimonio neto, hasta que el activo financiero cause baja del balance o se deteriore, momento en que el importe así reconocido, se imputará a la cuenta de pérdidas y ganancias." (Norma 9.2.6.2, párrafo 1º).
El 31 de diciembre de 2008, al estar ante la presencia de instrumentos de deuda se deberán periodificar los intereses devengados desde la última liquidación.
Asimismo será preciso actualizar el valor contable al valor razonable, considerando que el cupón corrido forma parte del valor contable.
La actualización y posterior regularización de la cuenta de ingresos en patrimonio sería:
c) Deterioro de valor
Una de las novedades que trae consigo el PGC-2007 y que, sin duda, supone atemperar el principio de prudencia, es que no cualquier reducción de valor se considera deterioro y, por lo tanto, un cargo en la cuenta de pérdidas y ganancias. El deterioro se debe reconocer cuando se presume una falta de recuperabilidad de la inversión; el regulador entiende que una disminución de valor no necesariamente es un indicio suficiente de la pérdida de valor futura de un activo.
A tal efecto, la norma de valoración 9.2.6.3. indica que "al menos al cierre del ejercicio, deberán efectuarse las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero disponible para la venta, o grupo de activos financieros disponibles para la venta con similares características de riesgo valoradas colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial, y que ocasionen:
| a) En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor". |
Tras analizar en el ejercicio 2009 las causas de la caída de valor de las obligaciones se puede determinar que se produce un deterioro, dado que los problemas de liquidez en el emisor es un evento que puede ocasionar efectos adversos en los flujos de efectivo. Al tratarse de un deterioro, la disminución de valor se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias y el activo es corregido con una cuenta correctora de deterioros (c. 297. Deterioro de valor de valores representativos de deuda a largo plazo).
La revalorización realizada al cierre de 2008 es corregida por patrimonio a través de la transferencia de beneficios de activos financieros disponibles para la venta y se periodifican los intereses.
Al cierre de 2009, se regulariza igualmente la cuenta (800) Pérdidas en activos financieros disponibles para la venta.
En 2010, no sólo revierte la pérdida por deterioro registrada al cierre de 2009, sino que se produce un incremento de valor.
En el caso de instrumentos de deuda, la reversión del deterioro de valor se reconoce en pérdidas y ganancias.
Al cierre de 2010, se regulariza igualmente la cuenta (900) Beneficios en activos financieros disponibles para la venta.
3. PGC-PYMES 2007
Una
de las principales novedades del PGC-Pymes respecto al PGC-2007 es la
simplificación de categorías para clasificar los instrumentos
financieros de activo desde las seis que establece éste a tan
sólo tres categorías para las Pymes:
| 1.
Activos financieros a coste amortizado. 2. Activos financieros mantenidos para negociar. 3. Activos financieros a coste. |
La
cartera objeto de nuestro caso se clasificaría en la primera
categoría "Activos financieros a coste amortizado".
La medición de este tipo de instrumentos financieros va a ser
similar al criterio empleado en el PGC-1990. La valoración posterior
seguirá siendo el coste menos posibles deterioros.
Por tanto, el registro inicial, a 31 de mayo de 2008, sería
equivalente a los casos anteriores:
A 31 de diciembre de 2008, se periodifican los intereses explícitos.
Al 31 de diciembre de 2009, además de la periodificación de intereses explícitos, se analiza si es preciso registrar un deterioro de los activos financieros cuyo criterio es similar al de los activos financieros disponibles para la venta.
A 31 de diciembre de 2010, además de la periodificación de intereses explícitos, revierte en deterioro.
4. DIFERENCIAS ENTRE LOS MARCOS REGULATORIOS
La
primera diferencia que observamos entre el PGC-1990 y el PGC-2007 es
la clasificación previa de las inversiones en función
de la intención de la compañía sobre las mismas.
Los criterios de clasificación también son diferentes
en el PGC-PYMES 2007 y en el PGC-2007.
La valoración posterior es la principal diferencia entre los
tres sistemas. Según el PGC-1990, las inversiones financieras
se valoran por el menor entre el coste o el valor de mercado (siendo
el valor de mercado el menor entre la cotización del último
día o la media del último trimestre); sin embargo, según
el PGC-2007, se valoran por el valor razonable, registrando la diferencia
en el patrimonio neto. Por el contrario, el PGC-PYMES utiliza la regla
coste o mercado (ahora valor recuperable) del PGC-1990, pero se considera
valor recuperable el mayor entre el valor actual de los flujos futuros
de efectivo estimados o el valor razonable menos los costes de venta,
suprimiendo la referencia a la cotización media del último
trimestre.
Fuente: Newsletter AECA "Actualidad Contable" Nº 27 - Mayo 2008